5月26日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)調(diào)升86個(gè)基點(diǎn)，報(bào)7.1833，創(chuàng)4月2日以來(lái)最高，調(diào)升幅度創(chuàng)1月21日以來(lái)最大。

事實(shí)上，截至5月26日，美元兌離岸人民幣匯率從上個(gè)月的高位7.42一路下行至最低7.16160，1個(gè)多月內(nèi)暴漲超2500個(gè)基點(diǎn)！

中金公司研究報(bào)告顯示，若市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政赤字擔(dān)憂(yōu)繼續(xù)發(fā)酵，人民幣匯率將繼續(xù)受益于偏弱的美元支持，短期內(nèi)或?qū)⒈３譁睾推珡?qiáng)的走勢(shì)。

消息面上，2025年5月25日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝與印度尼西亞銀行行長(zhǎng)佩里·瓦吉約簽署了《中國(guó)人民銀行和印度尼西亞銀行關(guān)于建立促進(jìn)雙邊交易本幣結(jié)算合作框架的諒解備忘錄》。

中長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)人民幣對(duì)美元匯率在區(qū)間7.0-7.3內(nèi)雙向波動(dòng)的概率較大。

2025年來(lái)不僅是人民幣在升值，亞洲多種貨幣全線(xiàn)暴漲。

特別是新臺(tái)幣，3月至5月初，新臺(tái)幣對(duì)美元累計(jì)升值10%，月初的幾天升值幅度就高達(dá)6%，加之臺(tái)灣貨幣政策主管部門(mén)并未介入（以往則常規(guī)性管控新臺(tái)幣的升值節(jié)奏），在強(qiáng)烈的新臺(tái)幣升值預(yù)期下，出口商恐慌性結(jié)匯。

面對(duì)關(guān)稅不確定性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)籠罩在滯脹陰霾下，9月前美聯(lián)儲(chǔ)或不會(huì)下調(diào)利率。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，政策制定者可能需要數(shù)月時(shí)間才能對(duì)經(jīng)濟(jì)前景有更好了解?！拔覀儾豢赡茉诹路菥兔靼走@里發(fā)生了什么，七月份也不會(huì)。這將是一個(gè)收集數(shù)據(jù)、獲得更清晰圖景并觀察事態(tài)發(fā)展的過(guò)程?！?/span>

美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)三次會(huì)議將分別于6月、7月和9月舉行。

與此呼應(yīng)的是，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Raphael Bostic強(qiáng)調(diào)了對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)，認(rèn)為可能需要等待三到六個(gè)月才能看清局勢(shì)將如何演變，今年可能只降息一次。

“鑒于我們兩大使命的軌跡，我對(duì)通脹方面感到非常擔(dān)憂(yōu)，主要是因?yàn)槲覀兛吹筋A(yù)期正以令人擔(dān)憂(yōu)的方式變化?！?/span>

渣打中國(guó)財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰對(duì)記者表示，投資者對(duì)降息的預(yù)期開(kāi)始回落。目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息2次，但都聚集在下半年，未來(lái)就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)尤為重要，如果就業(yè)數(shù)據(jù)或通脹數(shù)據(jù)沒(méi)有大幅下滑，上半年降息的概率不高。

摩根大通CEO杰米·戴蒙提醒，特朗普政府關(guān)稅的全面影響尚未顯現(xiàn)，即使按照目前的水平，關(guān)稅也“相當(dāng)高”。他進(jìn)一步警告稱(chēng)，關(guān)稅帶來(lái)諸多風(fēng)險(xiǎn)，滯脹的發(fā)生概率“可能是市場(chǎng)預(yù)期的兩倍”。

需要警惕的是，即使在最近一輪下調(diào)后，關(guān)稅仍然很高，這對(duì)美國(guó)企業(yè)不是個(gè)好消息。

方德證券首席分析師張弛對(duì)記者表示，關(guān)稅肯定會(huì)對(duì)企業(yè)盈利產(chǎn)生沖擊，目前標(biāo)普500指數(shù)成分股約30%—40%的營(yíng)收來(lái)自于海外，10%的關(guān)稅可能會(huì)對(duì)整體盈利帶來(lái)3%的負(fù)面拖累，短期內(nèi)盈利確實(shí)有一定的壓力。

摩根士丹利財(cái)富管理首席投資官Lisa Shalett也提醒，由于美國(guó)大型上市公司收入增長(zhǎng)放緩和獲利動(dòng)能減弱，美國(guó)股市從上個(gè)月的大跌中強(qiáng)勁反彈的勢(shì)頭即將“熄火”。